L'oro è davvero il migliore "bene rifugio"?

Si è soliti sentire parlare o leggere dell’oro come “bene rifugio”, come strumento di protezione e investimento del proprio risparmio e, negli ultimi mesi, di come il prezzo di questa materia prima stia costantemente raggiungendo valori record (oltre +25% da inizio anno).

Ho voluto pertanto, partendo da dati e analisi effettuate dal Prof. Aswath Damodaran, docente della Stern School of Business - New York University (Pagina personale qui: https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/), comparare i rendimenti di questa asset class con quelli offerti dal mercato azionario americano (S&P500), dalla gestione monetaria (Treasury Bill a 3 mesi), dai titoli di stato (Treasury Bond a 10 anni), dalle obbligazioni corporate (rating medio Baa) e dal mercato immobiliare americano, su un orizzonte temporale di 50, 25 e 10 anni.
Le classifiche e i grafici sotto riportati indicano i rendimenti nominali e reali dei sei differenti mercati nei tre periodi di tempo analizzati, partendo da un investimento iniziale di 1.000 Dollari dal 1/1/1973 al 31/12/2023, dal 1/1/1998 al 31/12/2023 e dal 1/1/2013 al 31/12/2023 (tra parentesi i rendimenti reali, ossia decurtati dell’inflazione statunitense).

Rendimento nominale di 1.000 USD in 50 anni (1973-2023)

Rendimento reale di 1.000 USD in 50 anni (1973-2023)

50 anni:

1. S&P500: 165.279 $ (23.081 $)
2. CORPORATE BOND: 61.219 $ (8.361 $)
3. ORO: 31.939 $ (4.661 $)
4. T.BOND 10 ANNI: 20.251 $ (2.655 $)
5. REAL ESTATE: 14.369 $ (2.003 $)
6. T. BILL 3 MESI: 8.801 $ (1.207 $)

Rendimento nominale di 1.000 USD in 25 anni (1998-2023)

Rendimento reale di 1.000 USD in 25 anni (1998-2023)

25 anni:

1. S&P500: 7.794 $ (4.193 $)
2. ORO: 7.143 $ (3.839 $)
3. CORPORATE BOND: 4.898 $ (2.248 $)
4. REAL ESTATE: 3.603 $ (1.925 $)
5. T.BOND 10 ANNI: 2.635 $ (1.357 $)
6. T. BILL 3 MESI: 1.626 $ (846 $)

Rendimento nominale di 1.000 USD in 10 anni (2013-2023)

Rendimento reale di 1.000 USD in 10 anni (2013-2023)

10 anni:

1. S&P500: 4.070 $ (3.093 $)
2. REAL ESTATE: 2.175 $ (1.652 $)
3. CORPORATE BOND: 1.511 $ (1.118 $)
4. ORO: 1.246 $ (927 $)
5. T. BILL 3 MESI: 1.135 $ (844 $)
6. T.BOND 10 ANNI: 1.050 $ (767 $)

Da un’attenta riflessione dei dati storici si evince pertanto come l’oro possa essere uno strumento di diversificazione dei propri investimenti, ma che sicuramente non rappresenti finora l’asset class che abbia garantito la maggior crescita e tutela del proprio risparmio nel tempo.

E’ sempre necessario, quando si intende gestire e proteggere il proprio patrimonio e i propri redditi, conoscere i numeri, verificare le fonti informative e affidarsi a professionisti qualificati. E' altresì fondamentale imparare dalla storia, identificando i mercati azionari come il principale strumento di gestione del proprio risparmio nel corretto orizzonte temporale e cogliendo le opportunità che questi offrono mediante l'adozione di opportune strategie d'investimento.

Sono lieto ora di fare un breve cenno ad alcune iniziative proposte da Sanpaolo Invest per i propri e nuovi Clienti in questo periodo:

• Bolli a carico della banca fino a fine 2024 e per tutto il 2025 su titoli e fondi trasferiti/sottoscritti dopo l’accensione del rapporto (Iniziativa valida solo per nuovi Clienti);
• 5% di rendimento annuo per 6 mesi su depositi vincolati (solo per persone fisiche);
• Rendimento 50% Euribor a 1 mese sul c/c (fino a fine 2025 per le persone fisiche e a revoca per le persone giuridiche);
• In caso di investimento in soluzioni di risparmio gestito: rendimento Euribor a 1 mese sul c/c - 0,50% (fino a fine 2025 per le persone fisiche e a revoca per le persone giuridiche).

Le iniziative sopra accennate sono soggette ad importi minimi e si intendono riservate a capitali non provenienti da banche del Gruppo, fino ad esaurimento del plafond disponibile.